¿Debo empezar con una cuenta PAMM o con una Hedge Fund?

Esta es una pregunta que a menudo oímos cuando es abordada por aspirantes a money managers Profesionales, por lo general traders con un historial decente que quieren llevar su carrera en el trading financiero al siguiente nivel.

La respuesta no es la misma para todos: depende de una serie de factores como los clientes objetivo, los mercados en los que invierte el money manager, el capital disponible tanto para crear el negocio como para las inversiones reales, el número de estrategias comerciales probadas, las conexiones dentro de la industria financiera, los conocimientos técnicos y la experiencia previa en el negocio de las inversiones.

La creación de una hedge fund es algo que hay que considerar seriamente una vez que se tiene todo lo que se necesita, como vamos a discutir en este artículo, pero si se tiene poca experiencia y / o muy poco capital, entonces probablemente es mejor empezar con una cuenta PAMM.

Para crear una nueva hedge fund hay diferentes soluciones en términos de estructura legal y jurisdicción (onshore/offshore), pero sólo para darle una idea aproximada:

El costo inicial puede ir de $40,000 a $100,000;
tiene que tener en cuenta un coste medio anual de mantenimiento de unos 50.000 dólares.
Por supuesto, usted podría deducir estos costes del NAV (Valor Liquidativo Neto), pero si el capital inicial es demasiado pequeño y su estrategia comercial no produce rendimientos extremadamente altos, entonces usted está preparado para un comienzo muy negativo con un alto riesgo de incumplimiento.
Haciendo un cálculo rápido y sencillo comprenderá que necesitará una masa crítica inicial de entre 3 y 5 millones de dólares para cubrir los costes de instalación y mantener las tarifas en niveles competitivos/razonables.

También tenga en cuenta que en la mayoría de los casos la cantidad mínima de capital requerida de un inversor para suscribirse a una oferta de una hedge fund es de $100,000. Si esto es un problema para usted, entonces podría haber soluciones (a veces se permite la agrupación de clientes), sin embargo, la desventaja podría ser una pérdida de tiempo potencialmente enorme que podría engullir sus operaciones.

Siempre que sea posible, debería crear un equipo, no necesariamente grande, podría ser tan pequeño como 3-4 personas, siempre y cuando evite el escenario en el que el Trader “habla” con los clientes: no sólo sería una distracción para el Trader (que tiene que centrarse en el mercado), sino que aumentaría la cantidad de presión psicológica que tiene que soportar.

Si no puede reunir todas las piezas de este rompecabezas, le conviene tener una cuenta PAMM para comenzar su carrera como Money Manager.

Cuenta PAMM vs Hedge Fund

Con cualquiera de las dos soluciones puede ganar diferentes tipos de comisiones (rendimiento, mantenimiento, entrada/salida), sin embargo, una PAMM es una estructura ligera pero eficaz que le permite empezar con tranquilidad, ya que no tiene que preocuparse de cubrir los costes de una hedge fund.

Los siguientes datos resumen las razones por las cuales una solución PAMM es más fácil de poner en marcha para muchos:

  • El coste de establecimiento de una cuenta pamm es de 0$ mientras que una Hedge Fund oscila entre los 40.000 y 100.000$.
  • Los costes de mantenimiento anuales en una cuenta pamm son de 0$, mientras que en una Hedge Fund es de 50.000$.
  • Pensando en el tiempo de inversión para comprender la estructura y su funcionamiento, en la pamm de Key to Markets es simplemente 1 día, mientras que una Hedge Fund puede comprender semanas o incluso meses.
  • El tiempo para poner en marche el sistema es de 1 día, frente a la oscilación entre un mes y un año en las Hedge Funds.
  • Si hablamos de la inversión realizada por el cliente, en una cuenta pamm es de solamente 100$, mientras que en una Hedge Fund es de 100.000$.
  • En cuanto a la masa crítica para empezar, en una cuenta pamm de Key to Markets es de 2.000$ frente a los 5.000.000 que se exigen en una Hedge Fund.

Dado que se pueden obtener los beneficios de una estructura de hedge fund con una simple PAMM, ¿por qué debería considerar la posibilidad de crear su propio fondo en algún momento?

Una vez que su ABA (Activos Bajo Administración) crezca considerablemente (digamos más de $20-30 millones) usted querrá diversificar su estrategia de inversión para reducir el riesgo. Como todo el mundo sabe, ¡no debes guardar todos los huevos en la misma cesta!

Otras clases de activos son: bienes inmuebles, bonos, valores del mercado monetario, metales físicos y otras materias primas no negociadas en los mercados financieros, obras de arte y otros objetos de colección.

Además, podría invertir en otros fondos: Hedge fund, sicav, fondos mutuos, fondos de capital riesgo, etc.

Mientras que en la PAMM de Key to Markets hace todo el trabajo por usted de forma automática, para gestionar las inversiones fuera de su cuenta MT4 necesitará los servicios de un Administrador Profesional de Fondos, así como de un equipo de contadores, auditores y abogados.

Esta cuestión se hace aún más grave cuando desea comercializar su fondo entre otros gestores de fondos (es decir, inversores institucionales) que podrían verse atraídos por su historial (sobre todo, una baja detracción de fondos).

Usted definitivamente quiere llegar a ese punto, ya que son los inversores con un capital significativo que pueden llevar su negocio (de ahí sus ingresos) al siguiente nivel: el esfuerzo de servir a los clientes institucionales es mejor recompensado en comparación con el trato con los clientes minoristas. En este último caso, si lo desea, puede mantener la PAMM en funcionamiento.

¡Comience ahora su carrera como Money manager!

Como se ha explicado anteriormente, la mejor y más fácil manera de comenzar su carrera como gestor de inversiones es abrir una cuenta PAMM y, con la ayuda de Key To Markets, aumentar sus conocimientos y capital hasta que pueda abrir su propia hedge fund.

Contacte para obtener mas información:

  • info@keytomarkets.com
  • andresp@keytomarkets.com

 

Andrés Pastor,

Soporte Key to Markets

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