Quizás la historia más importante del mercado financiero en 2018 hasta ahora es la colosal caída de la bolsa de valores de China, que ha experimentado pérdidas superiores al 30% desde el comienzo del año.

  • Las acciones chinas han perdido más del 30% de su valor desde el inicio de 2018.
  • Los temores de una economía en desaceleración, el aumento de las deudas y el impacto de la guerra comercial del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, han contribuido a que el mercado chino disminuya.
  • Sin embargo, una ola de ventas forzadas de acciones de la compañía podría hacer que el mercado cayera aún más.

Cientos de empresas chinas utilizan sus acciones como garantía para préstamos, y se ven obligadas a vender cuando el precio de sus acciones cae por debajo de ciertos niveles.Quizás la historia más importante del mercado financiero en 2018 hasta ahora es la colosal caída de la bolsa de valores de China, que ha experimentado pérdidas superiores al 30% desde el comienzo del año.

La caída, que ha visto caer el índice de referencia del Compuesto de Shanghai a su nivel más bajo en casi cuatro años esta semana, se explica generalmente a través del prisma de los inversores que se dan cuenta de que el crecimiento del crecimiento de China en la última década está en decadencia , y que es probable que las cosas se desaceleren a una tasa fuerte, pero no estelar.

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Este punto de vista se ha visto exacerbado por el aumento del conflicto comercial entre los Estados Unidos y China , que ha visto cómo las dos economías más grandes del mundo intercambian aranceles de valor añadido, que ahora se aplican a bienes por un total cercano a los $ 300 mil millones acumulados.

 

Muchos economistas consideran que la guerra comercial tiene un gran impacto negativo en el crecimiento chino, y JPMorgan a principios de octubre dijo que una guerra comercial en toda regla podría tener un efecto de reducción del 1% en la economía.

Si bien estos dos factores están evidentemente en juego, hay razones para creer que otro factor podría entrar pronto en juego, y forzar a las acciones chinas aún más profundamente en el territorio del mercado bajista: la venta forzada.

En China, cientos de compañías usan sus acciones como garantía para préstamos, pero cuando los precios de las acciones caen, se ven obligadas a vender para mantener un cierto nivel de saldo en las cuentas de corretaje, que se usan para prestar dinero a las compañías.

Según Bloomberg , los fundadores de la compañía y otros grandes inversionistas han aportado acciones por valor de aproximadamente 4,18 billones de yuanes (603 mil millones de dólares) como garantía para préstamos, que representan aproximadamente el 11% de la capitalización bursátil del país, según cálculos realizados con China Securities. Datos de la corporación de depósito y compensación.

El South China Morning Post, citando un informe de Tianfeng Securities, dijo a principios de semana que más de 600 acciones de la compañía han caído a niveles donde las ventas forzadas pueden comenzar.

“Es un círculo vicioso: las caídas de acciones conducen a la liquidación y las liquidaciones conducen a nuevas caídas de acciones”, dijo Wang Zheng, director de inversiones de Jingxi Investment Management al South China Morning Post a principios de la semana.

“Las recientes caídas, particularmente en las pequeñas capitalizaciones, son culpadas por el problema que surge de las promesas de acciones”.

Los analistas creen que esta tendencia es probable que exacerbe las importantes caídas ya observadas en los mercados chinos este año.

Esta reflexion ha sido elaborada por Will Martin para BI

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